4.3. FACTSHEET-VERMÖGENSABGABE

Eine Vermögensbelastung kann in Form einer Belastung von Grundstücken (d.h. Immobilien) oder anderen Vermögenswerten im Besitz eines Betreibers erfolgen.

Eine Grundschuld kann die Form einer erstrangigen Hypothek/Festgeldhypothek auf ein bestimmtes Grundstück oder eine bestimmte Immobilie zugunsten der Regulierungsbehörde annehmen. Solange das Grundstück bzw. die Immobilie im Besitz des Betreibers bleibt, hat die Regulierungsbehörde das Recht, ihre Sicherheiten zu verwerten und ihre Verkaufsbefugnis auszuüben, wenn der Betreiber seinen Verpflichtungen gegenüber der Regulierungsbehörde nicht nachkommt oder ein anderer ‘Verzugsfall’ im Rahmen der Grundschuld eintritt. Dies könnte zum Beispiel die Insolvenz des Betreibers oder die Auflösung nach nationalem Recht sein.

Eine Belastung von Vermögenswerten kann als finanzielle Vorsorge für vorhersehbare Verbindlichkeiten eines Betreibers sowie für Verbindlichkeiten, die sich aus einem unvorhergesehenen Ereignis ergeben, das Umweltschäden verursacht, verwendet werden.

VORTEILE

NACHTEILE

✓ Als Inhaber einer festen Grundschuld für den Vermögenswert wird die Regulierungsbehörde vorrangig vor den anderen Gläubigern des Betreibers befriedigt, wenn der Betreiber nach seiner Insolvenz liquidiert wird. Die durch die Grundschuld gesicherten Mittel sind daher im Falle der Insolvenz oder Auflösung des Betreibers rechtlich abgesichert.

✓ Eine Grundschuld hat die Fähigkeit, Kapital aus einem illiquiden Vermögenswert (z.B. einer Immobilie) freizusetzen, um es als Nachweis der finanziellen Vorsorge zu verwenden, während der Betreiber den Vermögenswert weiterhin nutzen kann.

✓ Verpflichtet den Betreiber nicht zur Rückstellung von Mitteln, bindet also kein Kapital.

✓ Kapazität, um sicherzustellen, dass Mittel zur Deckung mittel- bis langfristig entstehender Verbindlichkeiten zur Verfügung stehen.

✓ Sie darf nicht durch negative Veränderungen der finanziellen Leistungsfähigkeit des Betreibers beeinträchtigt werden.

✓ Es besteht ein Potenzial für eine Wertsteigerung der Anlage.

X Wenn eine Aufsichtsbehörde verlangt, dass der Vermögenswert unbelastet sein muss (d.h. es dürfen keine anderen Rechte darauf eingetragen sein, wie z.B. eine Grundschuld zugunsten eines Kreditgebers), bevor er als finanzielle Rückstellung für bekannte, vorhersehbare Verbindlichkeiten verwendet werden kann, ist es wahrscheinlich, dass die überwiegende Mehrheit der Geschäftsräume, insbesondere hochwertige Bürogebäude in Stadtzentren, nicht für eine solche Belastung geeignet sind. Nur wenige solcher Gebäude dürften in dem Sinne frei von Hypotheken sein, dass keine frühere Belastung zugunsten eines Kreditgebers eingetragen ist.

X Der zugehörige Vermögenswert steht dem Betreiber nicht für gewöhnliche kommerzielle Zwecke zur Verfügung (z.B. um Fremdkapital von einem Kreditgeber zu beschaffen).

X Immobilien sind illiquide, d.h. es kann einige Zeit dauern, bis sie verkauft und das rechtliche Eigentum übertragen ist; daher verzögert sich die Realisierung ihres Wertes. Dies gilt insbesondere für Spezialimmobilien, für die der Markt möglicherweise klein ist.

X Es besteht die Möglichkeit, dass der Wert des Vermögenswerts aufgrund eines Rückgangs des gesamten Immobilienmarkts und/oder des Markts für diese bestimmte Vermögensklasse/Kategorie sinkt. Der Wert des Vermögenswerts könnte auch aufgrund der lokalen/nationalen wirtschaftlichen und politischen Bedingungen sinken.

X Vorbelastungen verringern die Wirksamkeit der Belastung.

Wichtige Überlegungen – CBelastung der Anlage

Grundlegende Überlegungen	Die Muttergesellschaft muss in der jeweiligen Rechtsordnung befugt sein, diese finanzielle Rückstellung zu bilden. Die Muttergesellschaft muss über eine ausreichende Finanzkraft für die Höhe der potenziellen Haftung verfügen. Die Muttergesellschaft muss die Rechtsfähigkeit besitzen, um die Vereinbarung einzugehen. Die Muttergesellschaft darf nicht von der finanziellen Leistungsfähigkeit des Betreibers abhängig sein. Ob die finanzielle Rückstellung die geschätzte Umwelthaftung deckt. Ob die finanzielle Rückstellung auf Verlangen an die Regulierungsbehörde zahlbar ist. Ob die finanzielle Rückstellung Schutz vor Insolvenz oder Auflösung des Betreibers bietet und vor Inflation geschützt ist.
Dokumentation	Die folgenden Dokumente sind in der Regel erforderlich: Rechtlich verbindliches Dokument zur finanziellen Vorsorge, Angaben zur Höhe der Deckung und zum Kostenprofil, Nachweis der Ermächtigung des Instituts oder der Muttergesellschaft zur Bereitstellung der finanziellen Vorsorge und Nachweis einer zusätzlichen Deckung, die erforderlich ist, um Lücken in der primären Deckung zu decken, Garantie, Nachweis der Finanzkraft der Muttergesellschaft. Musterdokumente können dazu beitragen, dass die wichtigsten Aspekte abgedeckt sind.
Dokumentationsspezifikation	In der Regel wird in den Dokumenten Folgendes festgelegt: das auslösende Ereignis, die Tatsache, dass die Aufsichtsbehörde im Falle eines auslösenden Ereignisses, einer Insolvenz oder einer Liquidation eine Forderung stellen kann, die Anforderungen an die Berichterstattung, die Benachrichtigung über die Kündigung/den Ablauf und die Ersatzbeschaffung sowie die Inflationsanpassung und die Angabe, dass die Aufsichtsbehörde bei Kündigung/dem Ablauf die Bereitstellung alternativer finanzieller Mittel verlangen kann, die Tatsache, dass die Aufsichtsbehörde eine Forderung an die Muttergesellschaft stellen kann, und die Art und Weise, wie die Garantie unter Berücksichtigung des Kostenprofils des Unternehmens in Anspruch genommen werden kann.
Berichterstattung und Überwachung	Dazu gehören auslösende Ereignisse, Entwicklungen, die sich auf die Fähigkeit zur Gewährleistung der Rückstellung auswirken, Entnahmen oder Forderungen, die Leistung der Einrichtung/des Fonds/des Vermögenswerts, die Einhaltung von Umweltauflagen, die Höhe der Verbindlichkeit im Verhältnis zum Wert der finanziellen Rückstellung und (bei vorhersehbaren Verbindlichkeiten) Berichte über den Stand der Sanierung, die Mitteilung über Stornierung, Ablauf, Erneuerung oder Nichtverlängerung und Verfallstermine, geprüfte Jahresabschlüsse, die Mitteilung, wenn die Muttergesellschaft wahrscheinlich nicht mehr die festgelegten finanziellen Kriterien erfüllt, Fortschritte bei den Kostenprofilen und der Sanierung und Verfallstermine der finanziellen Rückstellung.
Durchsetzung	Wenn das auslösende Ereignis eintritt, wird eine Forderung an die finanzielle Vorsorge gestellt. Die Aufsichtsbehörde muss möglicherweise Durchsetzungsmaßnahmen ergreifen, wenn sich die finanzielle Gesundheit, der Wert oder die Leistung verschlechtern oder wenn die erforderliche Berichterstattung nicht erfolgt. Die Aufsichtsbehörde muss sicherstellen, dass die finanzielle Vorsorge beibehalten/verlängert/akzeptabel ist, oder sie muss eine Ersatzfinanzierung verlangen und kann im Falle einer Verschlechterung der finanziellen Gesundheit des Mutterunternehmens tätig werden.